一、供应链金融的基本概述

（一）供应链金融的内涵

供应链金融是指商业银行等金融机构通过将核心企业与上游与下游企业的资金流联系起来，分散供应链链条上的风险，将单个企业的风险降低，整合成为供应链企业群的可控风险，将风险控制在最低的一种金融服务。其作为商业银行的信贷业务，主要是一种针对中小企业的新型融资模式，通过把资金流有效进行整合，运用于供应链管理，既可以向供应链核心企业提供贸易资金服务，又为供应链环节中的弱势企业提供贷款融资服务，以此有效减少融资贷款成本，实现“双赢”。同时，通过供应链金融这一新型的融资方式，使得商业银行不再仅仅依靠与某一个企业进行融资往来，更是将自身参与到整个供应链当中去，通过核心企业为供应链系统中的各个成员提供融资服务。此时，商业银行对于系统中各企业的信息掌握更为全面、及时，以此降低银行信贷风险。

供应链融资的主要特点是围绕供应链环节中的核心企业，使其成为供应链链条运转的“基石”，以此为整个供应链提供资金支持。 一方面，商业银行通过为供应链环节中处于劣势地位的上下游配套中小企业提供资金贷款，有效缓解中小企业由于融资困难而引发的运营困难；另一方面，商业银行将核心企业的银行信用充分融入供应链企业之间的购销、赊账行为当中，以自身银行信用作为依托提升中小企业的商业信用，促使供应链核心企业与中小企业发展形成良好的共性循环，提升供应链从上到下各个环节的发展能力，激活整个“供应链条”的运转活力，维护整个供应链生态的稳定。

通俗来说，由于上下游中小企业有着规模小、难以从银行融资的弊端，因此银行等金融机构采用供应链金融的融资方式，从自身出发，将核心企业作为主营业务，与上下游相关企业的业务紧密衔接，灵活运用质押、赊销、垫付等金融产品与服务，以此满足目标企业的融资要求，实现供应链平衡发展。

（二）供应链金融与传统金融的比较

传统贸易融资主要以商业银行作为融资重心，采用信用证、票据等方式进行融资，其风险控制的关键点在于商业银行对贷款企业的真实商业贸易背景信息的掌控程度。通过有效期内的信用证以及未到期的票据进行融资借款，其融资的整体流程较为烦琐，资金的回流速度慢。企业的采购或者销售订单环节部分为其主要的融资环节，主要融资风险在于目标企业的商业信用，不可控风险较大。

供应链金融则是将核心企业作为融资的重点，商业银行将供应链金融各个部分化为整体，综合地对其进行信用评估，从而进行融资放款，其基础融资的方式是通过金融机构为供应链企业客户预先垫付采购款以及提前释放货权的赊销方式进行融资，这可以将供应链上下游有关企业相互连接起来，有效分散部分的融资风险。

除此之外，供应链融资与传统融资更大的不同在于整合供应链的信息公开性和透明度，传统贸易融资中各个企业之间相关性低，导致银行得到的信息碎片化，而供应链融资这一方式则是将供应链各个部分组成起来作为整体，各个环节信息透明公开，实现上下游信息与核心企业信息的一致连贯性，有效降低了系统性风险。

来源：《中国供应链金融发展现状及对策》 秦江波《经济学管理学研究》 2021年5月第五期